Автор: MFT (---.primorye.ru)
Дата: давно
О-о-о, это ко мне, я как раз занимаюсь оценкой бизнеса. Итак, текущую стоимость долга нужно расчитывать по формуле
Долг=заем*(1+с)^10, где с - ставка дисконтирования (или, если совсем просто, норма прибыли кредитора), "звездочка" означает умножение, а "уголок" - возведение в степень.
Весь вопрос в том, чтобы рассчитать ставку дисконтирования. Есть куча мудрых теорий, в которые сейчас вдаваться не будем. Скажу лишь, что можно представить ее в виде суммы
с=с0+с2+с2+..., где с0 - безрисковая ставка (ну, типа банковский процент), а с1, с2, ... - премии за риск данного бизнеса (в процентных пунктах). Если ЧП, то бизнес малый, не менее 5% плюса. Далее, торговые риски, управленические риски, куча дополнительных рисков. В общем, в сумме набегает не менее 35%.
Итого
50000*(1+0,35)^10=1 млн. рублей.
Если посчитать по минимуму, скажем, по 15% (типа, по безрисковой ставке), то
50000*(1+0,15)^10=202 тыс. рублей.
Вот такая арифметика.
| |